交易匯總能預測行業走勢嗎？

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這是我們內部人交易研究系列的第三篇。我們已經發現，內部交易匯總可以用于幫助投資者在市場崩潰期間找到底部。這一篇中，我們要回答的問題是，一個行業的整體內部交易活動能否預測這個行業的未來市場回報？

在第二篇文章中，我們發現內部人作為一個整體不僅是聰明的賣家，也是買家。內部人買入與內部人賣出的比率可以作為市場底部的良好指標。在這篇文章中，我們想說明這個結論也可以適用于行業。

我們研究了不同行業內的內部交易匯總，并與相應行業的ETF進行比較。以下是行業和相應的ETF。

如大盤所示，不同板塊的聚合買入與賣出的比率顯示，這一比率也可以預測板塊的收益。這些是2004年到2010年的比率和相應的行業ETF。（下圖分別顯示價值大師2010年的原始研究、更新到2022年9月的美股內部人買入/賣出比，以及價值大師收錄的A股相似指數2006-2022年9月的內部人買入/賣出比。A股相似指數可能缺失。）

能源行業：

價值大師未收錄A股相似指數。

基礎材料行業：

A股采礦指數：

工業：

A股制造指數：

消費品：

A股批零指數：

醫療保健：

A股300醫藥：

消費服務：

價值大師未收錄A股相似指數。

電信：

價值大師未收錄A股相似指數。

公用事業：

A股水電指數：

金融：

A股金融指數：

科技：

A股IT指數：

對美股而言，內部人的整體買入賣出比確實反映了他們對未來行業回報的信心。并且，該比率在市場相對底部達到最大。對A股的部分行業，這一比率的底部效應則沒有那么顯著。

您可以通過“內部交易-交易趨勢”功能查看這些數據。

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